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如果美联储一年都不加息,但是每个月不停缩表,那美元指数会怎么样?
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发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
如果美联储一年都不加息,但是每个月不停缩表,那美元指数会怎么样?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
先说说什么是缩表吧:
缩表即资产负债表缩小,简称缩表。资产负债表其实就是资产+负债,资产减去负债=净资产,缩表就是卖资产还债,扩表就是借钱买资产。
那么如果此时,美联储缩表,会发生什么呢?一方面卖出资产回收货币,一方面是用货币支付债务,货币的供给量不会出现大幅变动,一收一放。
美联储的主要资产就是国债和库存美元;
如果用库存美元来支付债券,那么就会增加市场上的美元供给,美元指数会下跌;
如果如美国国债来支付债券,那么势必会对流动性造成影响,美国国债利率面临上行压力,美元指数会上涨。
因此,
美国政府在这个时候的作用就很重要了,如果美国政府财政盈余,那么就可以回收美国国债,放出美元,美元利率上行压力就会下降,甚至有可能会降低。如果此时美债下降到安全范围,美元指数有可能会上涨。
如果美国政府财政赤字,无力偿还,那么只能够继续发债,在这种情况下只能够提高国债利率,美元国债利率面临上涨压力,美元可能会升值,但是如果国债超过或者是接近危险范围,那么美元的风险会增加,那么美元指数有可能会下跌。
所以,不能单纯的看缩表,得看美国的经济情况。
就当前来看,美国债务比较高,债务占比GDP107%,且财政赤字持续扩大,这个时候缩表和加息的效果是差不多的,在一定程度上会提高美元实际利率,提升美元指数。但是长期来看,还得看美国的经济情况,因为决定美元购买力的是美国的生产力。
回答于 2019-09-11 08:43:50
美国国债现在的分佈是国内私企33%,外国投资29%,州郡政府27%,美联储11%。联储局的美债
2013年 2.21万亿
2014年 2.46万亿
2017年 2.30万亿
2018年 2.24万亿
美国自2014年,已经开始缩表及加息了。 現在美国最大问题是财赤,贸赤及美债。这三个因素及联储局的行动,將影响美汇指数。
美国的贸赤约6000亿,雖然川普大打贸易战,但贸赤倘没有缩减跡象,贸赤太大是会降低汇率的。
美国的财赤因为川普大力减税及增军费,已经从奥巴马退位前的约四千亿,增加到今年的一万亿,美国联邦政府2O19年预算,税入是3.41万亿,支出是4.41万亿,财赤是税入的29%。美国的必需支付支出(主要是福利)2.74万亿,军费(包括国民警卫及海岸防卫)0.89万亿。福利加军费是3.63万亿,比税入还多。美国的预算支出是不可持续的。大部分外国国家都了解这点,除非美国加税,不然债务会直线上升,不可控制。所以很多国家开始抛售美债,减少美元储备,运回在美国储备的黄金,及减少以美元支付,改为以本币或非美元支付。
美债的分佈中州郡政府份额是很稳定的,外国投资者已经缩减美债,美联储不加息的话,资金便不会流入美国,国內投资者买债量不会增加,如果加上缩表,财赤增加使美债增加,这三股美债减压使美联储每次需要拍买的债券额大幅上升,因为美元不增加流入美国,债券很难有国內投资者接盘,所以必定要增加折扣,变相加息。这样会使银行息率变相提高,经济会下行,很多经济专家估计明年会经济衰退,经济下行会打击美汇指数。
至於对美汇影响,美国前两次美汇高潮是1985年的164及2001年的121。这次已经加息九次,现在美汇还是97左右。停止加息美元不流入,美汇便不会升值,外国卖债,财赤增加债项,美联储又缩表的话,变了美债不受欢迎,资金便流向其他受欢迎的债券,使美汇贬值。
所以不加息兼缩表的话,后果是加快美国经济下行,使美汇下跌。
回答于 2019-09-11 08:43:50
不考虑其他因素,就搂主给出的两个条件下,美元指数会涨!理由如下:
美元指数是衡量美元兑一篮子货币的汇率变化程度的指标,如果
1.美联储加息,那么美元走强!美指走强!
2.美联储缩表(缩减资产负债表)美元走强,美指走强
所以,其他因素相对不变的情况下,以上两个条件出现任何一个都会促使美指上涨!
回答于 2019-09-11 08:43:50
缩表就是回收印出来的美元,使市面上流通的美元减少。在美国经济相对强势,也就是比其他国家都要好的情况下,缩表作为釜底抽薪的手段,会直接推升美元指数,须知缩表是比加息更猛的药!加息只是增加使用成本而已,缩表可是直接抽走手上的钱!大家看看银行断贷后,民营企业垮了多少。
同时,美联储的缩表是加速进行的,对美国经济而言同样具有杀伤力。正所谓,补强不补弱,就像喝鹿血一样。如果美国经济强劲,那缩表会使美元上涨,助推美元回流,如果美国经济走弱,缩表也会使美元指数下跌。从目前情况看,美国政府和美联储最终会走到一起,白宫会在美联储的政策下穷尽一切手段让美国继续保持比较优势,发动战争也再所不惜!美元走强的周期尚未结束,千万不要低估美国的无耻。
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