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股指期货的点位和大盘点位为什么不同？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

股指期货的点位和大盘点位为什么不同？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

全因为一个“期”字，所以不同。

期者~期望、希望的是未来也；

无期~当下、现在进行时也。

所以，即使涵盖内涵完全一致，所指眼下和未来当然不会相同，不知以为然否？！




回答于 2019-09-11 08:43:50

情绪干扰

回答于 2019-09-11 08:43:50

只要理解了股指期货和现货就能明白两者为什么不同。

股指期货：是以股票大盘指数为标的物的期货品种，那么现货就是指大盘指数，目前中金所有IF、IH和IC三个股指期货品种，合约标的分别对应沪深300指数、上证50指数、中证500指数。

其中每个股指期货品种同时有四个交易合约，分别是当月、下月及随后两个季月。

我以IF股指期货品种举个例子：

IF股指期货合约

1、合约信息


2、合约月份

比如2019年1月份有IF1901，IF1902，IF1903，IF1906四个交易合约

3、那么为什么不同，我们以IF1903为例子

这里有个小知识，股指期货最终以结算价为标准，比的是结算价不是收盘价。

1、一般情况下，由于存在套利交易者，股指结算价和沪深300收盘价相差并不大，看下图

股指期货结算价3007.4，沪深300收盘为3010.65就差几个点，但一般无法收敛成相同的值，原因有很多，比如套利成本因素（滑点、交易成本、资金成本等），如果基差很小还不够套利成本，那么市场交易者就不会进行套利交易。

2、交割日，成熟市场，由于存在套利交易者，股指结算价和沪深300指数收盘价基本被收敛到一致。

3、极端情况下，会存在较大的升水或者贴水情况，就是股指结算价和沪深300收盘价相差比较大，就是大家说的基差很大，这种也存在很多因素，比如股票期内分红，比如无法反向套利（股票市场无法做空），比如股zai期间的极端情况，无法套利交易等等




总结

1、期货和现货是两个不同的市场，期货充当价格发现的功能，但最终到底是谁影响谁很难说清楚，一开始肯定不同，但因为存在套利交易者，理论上两个价格可以被收敛到差不多水平，也就是基差趋向0，但因为存在套利成本，套利难易程度，市场流动性，市场成熟度等，造成基差始终存在，极端情况基差还很大，在商品期货更是长期存在。

2、相同期货品种不同月份合约存在价差，同样有很多原因。

回答于 2019-09-11 08:43:50

一个是期货一个是现货，价格不可能一样。

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个问题的答案主要包括两个部分，首先就是股指期货跟大盘点位确实不一致，因为我们所说的大盘是上证指数，但是股指期货并不是以上证指数作为标的的。他有上证50也有沪深300等等，所以你是不能拿这些股指期货的点数去跟大盘指数做对比的，这肯定是不一样的。

另外，即使是你拿上证50的期货去跟上证了50这个指数去做对比的话，他也是不一致的。这是为什么呢？就是因为一个是现货一个是期货。上证50这个指数他就是现货，上证50的期货是有交割日的，到了交割日的时候或者说越接近于交割日，他的点数才会越接近于现货。在没有到达交割日之前，现货跟期货之间会有一定的差异，这个差异就叫做期现差。

回答于 2019-09-11 08:43:50

期指不是简单的上证指数，现在有三个品种，对应的沪深300指数，上证50指数，中证500指数，股指期货具有价格、价值发现的功能，有升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指（沪深300期指）为例，如果期指高于沪深300指数，便称为期指升水。如果期指出现升水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。反之就是贴水。

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