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为什么有人说要选低估值的股票进行投资?
估值,股票,价值为什么有人说要选低估值的股票进行投资?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
选低估值股票进行投资也就是价值投资。价值投资是指以企业基本面分析为依据,以股价安全空间为支撑,以资本本金安全为前提,以获得满意盈利为目的的股票投资策略。
选择低估值的股票进行投资具有一定的安全空间。股票的安全空间是指单位股票价格低于单位股票价值部分的差价。差价越大安全空间越大,安全空间越大股票盈利胜算的概率也就越大。打个简单的比方,你拿1元钱买到1元价值的股票这就是物有所值,如果你拿1元钱买到2元价值的股票这就是物超所值。然而我们大多投资者都是拿2元钱买1元价值的股票,正如举世闻名的物理学家牛顿所说:“我能计算出天体运行轨迹,却难以预料到人们如此疯狂。”
题主所问如何选?如何估?我觉得只要弄懂如何估也就知道如何选了。
股票价值是一个看似简单的概念,但真要弄懂可不是一件容易的事情。估值方法初算一下也有十多种,如:市盈率、市净率、市现率(市值与自由现金估值之比),市隐率(市值与隐含价值之比)、投资回报率、平均市盈率、平均市净率等估值方法。但是尽管这么多估值方法,始终没有一个包打天下、放之四海而皆准的方法。这是因为影响公司价值的因素特别是不确定因素太多,而每一个不确定因素足以影响公司估值的不准确性。我们只有采用多种估值法来相互印证,得出大致正确的估值。
在这里只介绍三种估值法:一是公司账面估值法(即市净率估值法),二是隐含价值估值法(即市隐率估值法),三是自由现金流折现估值法(即市现率)
一、公司账面估值法
公司账面价值,就是公司财务报表中的净资产总额,或者叫所有者权益或股东权益,把它分摊到公司总股份中,反映出来的就是每股净资产,每股市价与每股净资产之比称为市净率(PB)。如果以净资产作为价值投资参考,你必须面临一个企业中不同资产净值的最终清算价值的问题,比如:厂房、土地、原材料、半成品、成品和设备等等。这些净资产在正常生产时其净值合理,一旦停产,其报废拆除的费用可能要大大高于其净值,所以仅以净资产为参考投资股票有较大的不确定性和局限性。
二、隐含价值估值法
企业隐含价值是将企业资产、业务等构成分门别类按市场公允价值进行评估计算价值,然后汇总。比如:企业有一块土地,账面估值低,土地和房屋都是按照多年前的购置价格记账等。在做这样的股票投资时首先要正确评估隐含资产的现有价值;其次,隐含资产的现有价值在整个企业资产中的比重,如果比重不大就没什么意义;最后,我们是否有耐心等待这个价值释放或有能力驱使这一价值释放。这考验我们是否有无限耐心,还要看我们的运气。如果我们真有耐心和好运,一旦介入其隐含价值就会立竿见影的彰显出来。
三、自由现金流折现估值法
自由现金流量是指企业经营产生的,在保障再投资需要之后剩余的现金流量。企业价值就是指企业在剩余续存期内所能产生的所有自由现金流量,通过折现方法计算出来的总和。这种计算法要求企业长期经营良好,自由现金流长期相对稳定。
虽然各种估值法存在这样那样的不足,但这不等于说对企业估值就无能为力了,只要我们根据行业企业特点有选择性、相互印证使用估值方法,在结合我们自己的经验技能,是可以得到相对靠谱儿的大概估值结果的。
我觉得从长期价值投资的角度看,选择低估值的股票进行投资是非常靠谱儿的。股票投资和我们日常生活中的其它投资一样,都要选择物有所值或物超所值的标的进行投资。尽量少做那种博傻式的投机。最后,祝投资愉快!
我是财经领域创作者李仁,关注我,我们共同探寻股市规律,让投资更有道理,让智慧创造财富。
回答于 2019-09-11 08:43:50
所谓低估值的股票,就是这支股票的价格比股票市场平均估值要低,与这支股票企业的自身价值相比存在价值低估。
当你购买了此低估值的股票后。在未来一段时间里,由于企业信息的不断批露,企业高速发展,亦或认可企业的价值投资者越来越多,企业本身的价值被发现,反应在股票市场上,该企业的股票就会上涨。给投资者带来的风险就小,甚至于说投资者带来的收益就越大。
所以说,在股市上投资成功的条件之一就是买入低估值的股票持有,才会有丰厚的回报。
回答于 2019-09-11 08:43:50
从投资的角度考虑的话,当然要选估值低的股票进行投资,估值月底,投资买入越合适。这是一个绝对正确的。但是要具体去做并不是一件非常容易的事情。
首先,估值如何估值。按照目前的估值方法有市盈率、市销率等多种方法。不同的行业,估值方式有非常大的不同。具体市盈率和市销率怎么计算,大家可以去网上搜,都有标准的方式。但是是用市盈率还是市销率,要看是什么行业。同时从会计处理的角度看,能盈利的企业,不一定企业就好。盈利不等于有钱。经济不好的时期,企业盈利能力即便很强,但是都是应收款,且关联交易众多,没有现金流,企业很容易出现问题。所以,在不同时期看不同行业的估值方式是有区别的。
其次,即便估值有了,但是到底多少的估值算低,这也是一门很大的学问。银行估值5倍和白酒估值10倍,谁的估值低,银行的估值低?也有可能白酒的估值低?高低是相对的,现在的价格要和预期的价格去对比,如果未来有着很强的增长能力,那么现在的估值相对就是低的。如果企业的发展已经到了一个转折点,行业处在增长开始放缓的前夜,那么这个时候的估值即便是5倍也是高。
所以,估值高低主要还是看未来的预期,没有预期意味着没有将来,对于一个没有将来的企业,估值的市盈率在低,也没有投资价值。
做短线投机难,其实做价值投资更难。做价值投资,要熟悉行业及企业的运行规律以及未来可能出现的黑天鹅。如果这些做不到,做的价值投资都是伪价值投资。
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