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在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?
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发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
感谢悟空小秘书的邀请.
国内商品期货,主力合约一般为维持3~4个月的成交活跃期,然后主力就会开始向次主力合约移仓,次主力合约合约就会变成主力合约,新的合约加入进来成为次主力合约。
在正常交易阶段,主力合约与次主力合约之间的不同特点中最基本的一点是“强弱不同”。简单来理解,就是上涨或下跌的幅度不同。比如在这个品种处于明显的下跌行情时,主力合约的跌幅就会超过次主力合约,反而进入反弹行情中时,次主力合约的涨幅就会大于主力合约。
我用一组期货品种的涨跌幅对比来进行说明:
PTA指数目前处于下跌走势中,整体行情偏弱,大的方向是看空,这样市场买入的资金会追随已经走出来的方向,不断卖出空单,主力合约因为成交量大,自然会吸引更多的交易在这个合约上卖空操作,而次主力合约则是一种跟随做法。
当然也有一部分是套利交易者所谓,这样就会造成主力合约跌幅超过次主力合约。
如果该品种目前处于上涨趋势中,那么就会出现主力合约的涨幅大于次主力合约。因为主力合约会吸引更多的资金买入,次主力合约只是处于跟随状态,资金流入量相对较少,涨幅自然不及主力合约。
再来说说上涨行情中主力合约与次主力合约之间的关系:
拿焦煤来说,大的周期,周线图上涨趋势保持完整,并没有出现向下调整的迹象,这种情况下,买多的交易者会选择在主力合约上买入多单,在此主力合约上进行对冲套利操作,锁定风险,这样就会出现主力合约的涨幅大于次主力合约。
主力合约与次主力合约除了走势强弱不同外,还有持仓量的不同,主力合约的持仓量高于次主力合约,还有在行情增仓、或减仓变化中,也会出现不同,这都是交易者调整头寸所致。
期货交易中,这种利用走势不同多是套利交易者使用的做法,在上涨行情中,买入涨幅大的,卖出涨幅小的,控制下跌风险的同时,利用了涨幅不同来获利。下跌做法正好相反,卖出跌幅大的,买入跌幅小的,锁定上涨风险,利用跌幅不同获利。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
成交量不同,价格也是不同的。活越度更不能比
回答于 2019-09-11 08:43:50
谢谢悟空小秘书的邀请!很高兴、也很荣幸可以回答这个问题!
很简单就是看每个品种的持仓量,最大的一般就是主力和约,紧接着就是次主力合约,投机客一般都只交易主力和约。
一个合约如果买卖的人不多,那么就会出现买卖不到,卖卖不出的情况,或者很小的成交量就能使得价格大起大落。而主力合约买卖的人很多,很容易买到或者卖出合约,价格的波动也在合理范围之内,所以一般成交量最大的合约为主力合约。随着人们交易兴趣的改变,主力合约也会发生改变,那就是次主力合约。
比如你看豆粕的合约,看成交量和持仓量,目前主力合约是m1901和m1905。
只有交易主力合约,买卖进出才会比较方便(就好比你做一个流动性不强的股票一样)。
随着时间的推移,交割时间的临近,很多投机者是不承担交割的风险的,比如沪铜:本来是1901是主力和约,现在交割临近了,所以投机这就开始移仓,移到了1902和约,所以现在1902是主力和约,如果不是主力和约,到时候你想按自己的价格交易,可就是交易不了,所以大家基本上是只交易主力和约的。
主力合约是不断变化的,主要是离合约到期日近了,所以要移仓到后面的月份,这样后月的交易量和持仓量都会快速增大,这就是次主力合约。你看下豆粕1901和豆粕1905就知道了。
一般有色金属比如沪铜、沪锌,就是往后推2个月左右。
其他品种比如农产品、黑色金属、煤炭就是往后推半年左右。
期货是做合约的,应该选择主力合约交易,也就是成交量和持仓量最大的,这样才够活跃,当然可能转为主力合约的次主力合约也可以,如果你要做长线的话,就需要不断的转移合约,因为合约到期要交割。
各位大神觉得呢?点赞支持一下,谢谢!
回答于 2019-09-11 08:43:50
要想中长线持有就选次主力合约,在相对高或低的位置开仓,然后设置一个相对大点的止损,我设置5%的幅度,个人觉得次主力合约如果反向超过5%的幅度基本可以判定趋势改变。之后就不去看盘了,只关注有没有触发止损价就好。
回答于 2019-09-11 08:43:50
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